<div class=dots>作者：新浪科技出处：博客2011-11-24 08:02<!--字号：T|T--></div><div id=digest>

　　北京时间11月24日早间消息，美国金融咨询公司Trefis周三发布报告，给予雅虎17美元的目标股价，较当前股价高出8%。

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　　北京时间11月24日早间消息，美国金融咨询公司Trefis周三发布报告，给予雅虎17美元的目标股价，较当前股价高出8%。

　　以下为文章全文：

　　自从前CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)离职以来，有关雅虎即将出售的传闻便不绝于耳。

　　雅虎管理层似乎并不着急，而且一直在与私募股权投资公司和对冲基金谈判，以寻找财务选择。该公司试图通过建立新的合作关系重建信誉：一方面与AOL和微软(微博)合作销售彼此的广告位，另一方面还与ABC电视网络签署了内容分享协议。

　　该公司最近还斥资2.7亿美元收购了广告技术公司InterClick，希望借此提升不断下滑的显示广告收入。

　　在搜索领域，雅虎与微软的合作并未收到太大效果，其第三财季的搜索收入环比下滑了13%。与此同时，雅虎仍在搜索和显示广告市场面临谷歌和Facebook的进攻。

　　雅虎上一季度的搜索收入环比下滑13%，至3.74亿美元。但作为与微软合作协议的一部分，该公司却花费了5300万美元搜索运营成本和400万美元过渡成本。尽管美国市场的搜索量和单位搜索收入略有上升，但全球的搜索量却出现下滑。

　　按照我们的预期计算，搜索业务仅占雅虎总收入的10%。

　　雅虎试图通过在搜索和显示广告领域建立新的合作关系来保持既有地位。根据我们的估值，这两项业务约占雅虎总市值的25%。

　　但雅虎和微软已经同意将美国和加拿大的单位搜索收入的保证协议延长到2013年，而雅虎亚将于11月末在全球范围内完成算法转移，完全由雅虎搜索换成微软必应。

　　该公司仍在着眼于新的合作关系，最近与ABC在优质节目领域的合作就是一例。雅虎还与AOL和微软建立了广告交叉销售协议，希望暂时降低流量获取成本。

　　我们预计，雅虎的千次搜索收入将从2012年的9.9美元降至预测期末的6.8美元。谷歌的千次搜索收入总是高于雅虎，倘若雅虎能够在预测期末达到谷歌的9.5美元，其目标股价则会较我们的预期高出4%。

　　我们目前预计，雅虎的目标股价约为17美元，较当前股价高出8%。

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